Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 29 сентября по 3 октября - 2008-10-03 06:35:33
Низкая ликвидность, разочаровывающие экономические данные по всему миру, общая неопределенность, а также нежелание рисковать на этой неделе привела к необычайно высокой волатильности и неустойчивости курсов на мировом валютном рынке.
Доллар США, открывшись после выходных с разрывом против евро и фунта на ожиданиях принятия плана Бернанке и Полсона по выводу экономики из кризиса, смог серьезно укрепиться против них в понедельник, так как банковский кризис, наблюдающийся в США, как отмечают эксперты, все-таки затронул и Европу. Правительства Бельгии, Нидерландов и Люксембурга разработали план по покупке крупной доли акций голландско-бельгийского банка Fortis, а правительство Великобритании национализировало банк Bradford & Bingley.
Падение котировок на европейских фондовых рынках привело к усилению нежелания инвесторов рисковать. Участники рынка продавали валюты с более высокими процентными ставками, отдавая предпочтение японской иене. Под давлением кросс-курсов евро/иена и фунт/иена курс евро/доллар упал к уровню 1.4300, а курс фунт/доллар ушел в район 1.7950.
Тем не менее, на торгах в Нью-Йорке доллар США утратил часть завоеванных позиций, поскольку американские законодатели после четырех часов жарких дебатов не одобрили законопроект, предусматривающий реализацию экстренных мер с целью урегулирования острейшего финансового кризиса в стране. Палата представителей Конгресса США не приняла план помощи стоимостью 700 млрд. долларов.
Это решение привело к достаточно сильному падению американских фондовых индексов, а также негативно сказалась и на самой национальной валюте. Курс евро/доллар практически взлетел выше 1.4500, а фунт/доллар вырос почти до 1.8200.
Однако, вместе с тем, падение доллара на фоне решения Конгресса не смогло полностью нивелировать рост американской валюты до начала нью-йоркской сессии. Инвесторы посчитали, что Европа не избежала угрозы в банковском секторе, что экономика в Старом Свете может столкнуться еще с большими трудностями, чем экономика США, а это, в свою очередь, может сделать евро еще менее привлекательным, чем доллар.
Таким образом, в дальнейшем американская валюта смогла укрепиться еще больше. Давление на курсы европейских валют оказали спекуляции по поводу того, что из-за возможных проблем в европейском банковском секторе ЕЦБ уже в этот четверг может понизить уровень основных процентных ставок в Еврозоне. Поддержку американской валюте, в свою очередь, также оказали экономические данные по США, которые вышли лучше прогнозных значений, а также ожидания того, что конгрессмены и правительство США все-таки смогут придти к консенсусу по поводу антикризисного плана спасения финансового рынка. Кроме того, положительное влияние на курс американской валюты оказали падение цен на нефть.
Соответственно, к четвергу евро стал торговаться в районе 1.3900, фунт — чуть выше 1.7650, а пара доллар/франк ушла выше уровня 1.1300.
Однако на этом укрепление доллара США не закончилось. В четверг американская валюта продолжила наращивать свои позиции поскольку Сенат США одобрил антикризисный план правительства по поддержке финансовой системы и теперь у инвесторов не оставалось сомнений, что этот окончательный вариант проекта будет в конце концов принят и Палатой представителей США, отвергнувшей первый вариант законопроекта. Отметим, что обстановка в США кардинально отличается от ситуации в Европе, так как сейчас в Еврозоне не наблюдается явных признаков того, что европейские лидеры смогут прийти к соглашению о более системном подходе к решению банковского кризиса.
Дополнительное давление на курсы европейский валют оказало выступление президента ЕЦБ Жан-Клода Трише. Так, на своем ежемесячном выступлении после заседания ЕЦБ, в результате которого ключевая процентная ставка была оставлена на уровне 4,25%, Трише заявил, что по всей видимости инфляционные риски в Европе в настоящее время сократились, в то время как темпы роста экономики замедлились и существует риск дальнейшего их снижения. Трише подтвердил, что основной целью ЕЦБ остается ценовая стабильность. Все это навело участников рынка на мысль о возможности снижения процентных ставок в краткосрочной перспективе. На этом фоне курс евро/доллар упал ниже 1.38 фигуры до отметки 1.3746, курс фунт/доллара опустился до трехнедельного минимума 1.7550. Против японской иены доллар США торговался в сравнительно небольшом диапазоне 105.00 — 106.30, так как американские акции оставались слабыми, а неопределенность на финансовом рынке – высокой.
В последний день недели после выхода данных по занятости в США американская валюта достигла нового годового максимума против евро — 1.3702. Представленный в пятницу отчет по числу занятых в несельскохозяйственном секторе был разочаровывающим, но оказался не таким плохим, как того ожидали некоторые инвесторы, что в какой-то степени снизило вероятность экстренного снижения ФРС процентных ставок.
Тем не менее, впоследствии после того, как на рынок вернулась склонность инвесторов к риску ввиду роста фондовых индексов, снизившим покупки доллара в качестве валюты-убежища, курс евро/доллара скорректировался и поднялся более чем на 200 пунктов до отметки 1.3904, курс фунт/доллар достиг уровня 1.7838.
Американская валюта также несколько снизилась в цене из-за того, что Палата представителей Конгресса США поддержала план правительства, который предусматривает расходы в размере 700 млрд. долларов на выкуп неликвидных активов. Как отмечают аналитики, это принятие плана может повредить доллару, так как наводнит систему деньгами.
Однако после резких колебаний в ходе нью-йоркской сессии к окончанию торгов европейская валюта вернулась к уровню 1.3770, британский фунт снизился до 1.7711.
Прогноз на следующую неделю
Резкое падение евро на этой неделе сигнализирует о том, что в центре опасений теперь оказался не кредитный кризис в США, а проблемы мировых денежных рынков и перспективы экономического роста в Еврозоне.
Как отмечают эксперты, неблагоприятные перспективы экономики Еврозоны будут толкать пару евро/доллар еще ниже в течение следующих нескольких недель.
Предстоящая же неделя не обещает быть очень насыщенной разного рода экономической статистикой, но можно выделить следующие события, которые будут интересны инвесторам:
В субботу состоится встреча европейских властей, посвященная продолжающемуся финансовому кризису. Из новостей по Европе можно выделить данные по ВВП Еврозоны, производственным заказав в Германии, производственному сектору и внешней торговле Великобритании. Что касается новостей из-за океана, то интерес для участников рынка составят данные по изменению объема запасов на оптовых складах, индекс импортных цен, сальдо баланса внешней торговли, а также публикация протокола последнего заседания FOMC. Кроме того, на предстоящей неделе инвесторов порадует своим выступлением глава Федеральной Резервной Системы США господин Бернанке, а также помимо него на следующей неделе выступит и глава ЕЦБ господин Трише. Не останутся без внимания инвесторов и такие события, как публикации решений Центральных Банков Великобритании, Австралии и Японии по основным процентным ставкам.
Что касается уровней, то здесь можно отметить следующее: европейской валюте не удалось удержаться выше 1.4000, что дает основания предположить, что пара евро/доллар может переместится в более низкий торговый диапазон 1.3500-1.4000. Британский фунт, если не упадет ниже 1.75 фигуры, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 1.7500-1.8000.
Трифонов Алексей, шеф-дилер ГК ФОРЕКС КЛУБ
