Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 3 по 7 марта
На фоне усилившихся опасений относительно рецессии в экономике США, с началом новой торговой недели инвесторы стали продавать валюты с высокой доходностью и переводить свои активы в более низкодоходные валюты, такие как японская иена и швейцарский франк. В результате чего доллар/иена сумела достигнуть новых минимальных значений. Но в целом же активность инвесторов на рынке в первую половину недели оставалось невысокой, курсы валют совершали колебания в сравнительно небольших торговых диапазонах.
Кроме того, инвесторы также не спешили предпринимать активных действий в преддверии заседаний ряда центральных банков, которые были запланированы на эту неделю, а также пятничной публикации обзора состояния рынка труда в США за февраль.
Так, первые рабочие дни недели евро провел в канале 1.5150-1.5250, а фунт – 1.9800-1.9950. При этом релизы фундаментальных данных не смогли внести никаких существенных изменений.
Середина недели оказалась достаточно интересной. В среду на спекулятивных торгах фунт/доллар попытался проломить поддержку, расположенную в районе уровня 1.9750, и развить нисходящее движение, но, достигнув отметки 1.9719, дальше продвинуться не смог: релиз более благоприятных данных по индексу PMI для сферы услуг Великобритании способствовал резкому отскоку обратно. Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг в феврале составил 54.0 против 52.5 в январе.
В дальнейшем доллар США также оказался под давлением после выхода отчета ADP по числу рабочих мест в частном секторе экономики США, которое снизилось более значительно, чем ожидалось. Число рабочих мест в частном секторе экономики США сократилось на 23 тыс. (первое снижение показателя с апреля 2003 года), тогда как прогнозное значение составляло +18 тыс., предыдущее +130 тыс.
Публикация же более высокого значения индекса деловой активности в сфере услуг в США не смогла оказать поддержку американской валюте, хотя индекс деловой активности в сфере услуг в США за февраль составил 49.3, прогноз был 47.8, предыдущее значение 44.6.
Рост курса евро/доллар был усилен срабатыванием стоп-ордеров на покупку евро около уровней 1.5260 и 1.5280, после чего пара продолжила свой рост и обновила свои исторические максимумы (1.5301). Хотя, как оказалось позже и это был еще не предел.
В ходе торгов в четверг, несмотря на улучшение ситуации на рынках акций и то, что нежелание инвесторов рисковать несколько снизилось, доллар США достаточно сильно потерял в своих позициях против основных конкурентов. Ослабление американской валюты продолжилось, что, как отмечают аналитики, было связано с выходом негативной экономической статистики по США в последнее время. Инвесторы сфокусировались на ухудшении перспектив экономики США.
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии по итогам двухдневного заседания принял решение оставить основную банковскую ставку без изменений на уровне 5.25%. Данное решение соответствовало прогнозам, но все-таки оказало некоторую поддержку британскому фунту, так как экономисты уже сейчас ожидают, что инфляция в Великобритании резко вырастет в течение следующих месяцев вследствие подорожания продуктов питания и энергоносителей, а также в связи с опасениями, которые могут заставить потребителей ждать столь же стремительного роста цен в будущем. Темпы экономического роста в Великобритании остаются пока также хорошими, тенденция снижения цен на недвижимость в стране ослабевает, а индексы менеджеров по снабжению за февраль свидетельствуют о повышении активности в сфере услуг и обрабатывающей промышленности. Поэтому, вероятно, что Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике не будет спешить со снижением ставок и в ближайшем будущем.
ЕЦБ также принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 4.00%. На фоне комментариев президента Европейского Центрального Банка Жана-Клода Трише, указывающих на жесткую позицию банка в отношении денежно-кредитной политики, европейская валюта поднялась до нового исторического максимума. На своей пресс-конференции президент ЕЦБ Жан-Клода Трише не выразил большой обеспокоенности относительно безостановочного роста евро, а также не использовал такие формулировки как «чрезмерный» и «нежелательный» рост евро, что послужило стимулом дальнейших покупок евро. Таким образом, ожидания вербальных интервенций со стороны Европейского Центрального Банка, которые могли бы остановить рост евро, не оправдались.
В последний день недели после выхода данных по занятости в США американский доллар упал до нового рекордного минимума против евро (1.5462). Эти экономические показатели вышли гораздо хуже своих прогнозов и, более того, продемонстрировали самое масштабное снижение занятости в США за пять лет. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в феврале сократилось на 63 тыс. Безработица в США за февраль составила 4.8%. Прогноз был 5.0%, предыдущее значение 4.9%.
Но позже поддержку доллару оказало сообщение Федеральной резервной системы США о намерении увеличить объемы денежных вливаний на кредитном рынке страны, что отчасти нивелировало негативных эффект слабых данных по занятости в США.
Что касается других событий, то выделить стоит, пожалуй, заседания центральных банков.
Так, ЦБ Австралии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, до уровня 7.25%. Подобное решение прогнозировалось большинством экономистов. Однако тон комментариев представителей ЦБ после выхода решения был немного смягчен. Было отмечено, что для охлаждения инфляции потребительских цен необходим существенный спад спроса, но, тем не менее, они продолжают придерживаться прогноза роста ставок до 7.50% к середине года. Пара австралийский доллар/доллар США после публикации решения Банка Австралии упала до уровня 0.93, что аналитики связывают с фиксацией прибыли, и что указывает на консолидацию пары в ближайшие дни.
Банк Канады же понизил ключевую процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов до 3.50%, что сразу же сказалась и на курсе национальной валюты. Снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов шло в разрез с традициями Банка Канады. Как отмечают аналитики, до этого было принято корректировать ставки не более чем на четверть процентного пункта.
Тем не менее, снижение ставки на 50 базисных пунктов не было уж такой большой неожиданностью для участников рынка и прогнозировалось большинством аналитиков, что, вероятно, и послужило ограничением роста пары доллар США/канадский доллар максимумом недели 0.9976.
Центральный банк Новой Зеландии оставил свои процентные ставки без изменений на уровне 8.25%. Но, тем не менее, впоследствии новозеландский доллар все-таки смог вырасти против доллара США и австралийского доллара на фоне более жесткого, чем ожидалось, тона заявления представителей ЦБ.
Центральный банк Японии также не проявил оригинальности и, как ожидалось, оставил свою процентную ставку без изменения на уровне 0.50%. За это решение проголосовали все девять членов совета. Согласно экономическому отчету Банка Японии за март, экономика страны продолжает расти достаточно умеренными темпами, хотя темпы роста несколько замедлились вследствие роста цен на энергоносители и снижения деловой активности в сфере строительства.
К окончанию торговой неделе курс евро/доллар скорректировался до уровня 1.5340.Британский фунт закрылся недалеко от уровня 2.0150. Курс доллар/франк после того как установил новый рекордный минимум (1.0133) также несколько скорректировался и закрылся у отметки 1.0250. Пара доллар/иена после падения почти к своему восьмилетниму минимуму все же смогла вырасти и завершить торги на уровне 102.80.
Прогноз на следующую неделю
Уменьшение числа занятости в США наблюдается уже второй месяц подряд. В связи с этим говорят о возможности наступлении рецесии в экономике США. Аналитики прогнозируют, что американский доллар продолжит свое снижение ввиду увеличения разницы между процентными ставками, так как все больше экономистов склоняются к тому, что процентная ставка ФРС США в марте может быть снижена на 1.00%
Также, судя по графикам пары евро/доллар, которая продолжает обновлять свои исторические максимумы, инвесторы не очень охотно верят периодически звучащими со стороны чиновников Еврозоны о нежелательности продолжения укрепления евро. Поэтому любой уверенные прорыв европейской валюты области сопротивления 1.5440-60 будет сигналом к дальнейшем ее покупкам и росту пары евро/доллар до уровня сопротивления 1.5630, далее к 1.57 фигуре. Что касается британского фунта, то от него мы можем ожидать колебания в диапазоне 2.0260-1.9950. В течение же следующих нескольких недель пара доллар/иена может упасть ниже отметки 100.
Следующая торговая неделя будет интересна релизами таких данных по экономике США, как индекс потребительских цен, показатели внешней торговли, розничной торговли, запасов на оптовых складах и индекс потребительской уверенности университета Мичигана. Из европейских данных можно выделить индексы немецкого исследовательского института Zew, данные по потребительским ценам в Еврозоне, а также показатели производственного сектора и инфляции цен производителей Великобритании и решение по процентным ставкам ЦБ Швейцарии.
Трифонов Алексей, начальник отдела дилинга ГК "Форекс Клуб"
